秒dong教程“微乐天津麻将能开挂吗”原来真的有挂

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【央视新闻客户端】

  作者:安吉尔?阿德格贝桑

  当 CFRA 分析师佩奇?迈耶(Paige Meyer)在 2 月对联合健康集团(UnitedHealth Group Inc.)给出 “卖出” 评级时,她是彭博追踪的 30 位分析师中唯一持负面看法的人。

  迈耶的目标价暗示该股将下跌 22%,这在一片乐观预测中格外醒目,而她对监管不确定性和医疗费用高企的警告似乎近乎危言耸听。毕竟,这家健康保险巨头是行业风向标,即便面临成本上升和去年高管遇刺事件后的恢复压力,仍被华尔街广泛视为安全投资标的。

  如今,迈耶的预测被证明比她想象的更具先见之明。自她下调评级至周二收盘,联合健康股价暴跌约 36%,市值蒸发超 1700 亿美元,成为同期标普 500 指数中表现最差的股票。此番暴跌之际,该公司先是下调、随后暂停年度业绩预测,更换首席执行官,如今据报道还因可能的医疗保险欺诈面临刑事调查。

  “我很庆幸自己有勇气做出这一判断,” 迈耶在采访中表示,“逆势而行并不容易。”

  联合健康的坏消息仍在堆积。《卫报》周三报道称,作为一系列成本削减策略的一部分,该保险公司秘密向养老院支付奖金,以减少患病居民的转院次数。此前,汇丰银行将该股评级下调至相当于 “卖出”,成为彭博追踪的第二位持此观点的分析师。联合健康股价周三暴跌 6.7%。

  联合健康的危机重新引发了长期困扰华尔街的一个问题:分析师对美国大型企业压倒性的乐观看法。彭博汇编的数据显示,标普 500 指数成分股中近 60% 的评级为 “买入”,仅 5% 为 “卖出”。当迈耶下调评级时,联合健康是这一趋势的极端案例 —— 其 “买入” 评级比例高达 97%。

  市场参与者表示,这些乐观预期背后的部分原因与公司基本面关联不大。Wayve 资本管理公司首席策略师、拥有近 40 年华尔街经验的里斯?威廉姆斯(Rhys Williams)表示,分析师可能不愿过度批评公司,担心损害与管理层的关系,这可能意味着与高管接触的机会减少。

  许多分析师所在的公司还从投资银行业务中赚取巨额利润 —— 尽管该领域通常与研究部门隔离。但催化剂基金联合创始人兼首席投资官大卫?米勒(David Miller)指出,分析师仍对看跌当前或未来客户的公司持谨慎态度。

  “在大多数情况下,他们不想丢了工作,” 他说,“投资银行不是慈善机构,它们需要从这些公司获得业务。”

  两年前硅谷银行的倒闭,就是分析师被公司基本面疲软打个措手不及的近期案例。

  这些因素在联合健康的研究覆盖中究竟起到多大作用尚难断言。当然,其支持者常提及该公司在行业中的主导地位和出色的业绩历史:这家保险公司定期公布超出预期的季度利润,从 2008 年暴跌至 2024 年底,其股价飙升逾 1800%。

  “市场观点一直是‘这是管理最出色的公司,拥有最优秀的管理层,且在基准指数中权重巨大,所以可以买入持有’,”Simplify 医疗保健 ETF 首席投资组合经理迈克?泰勒(Mike Taylor)表示,该基金一直减持联合健康股票。

  联合健康发言人表示,公司 “努力与广泛的分析师和投资者保持沟通,包括那些持有不同观点和评级的人士”。

  “完全出人意料”

  联合健康的医疗成本上升问题始于两年前,当时在新冠疫情期间推迟择期手术的患者开始寻求治疗。今年 1 月,该公司向投资者保证,已为应对 2025 年的医疗成本趋势做好充分准备。

  CFRA 的迈耶并不信服。除了成本上升的威胁,她还对美国司法部对联合健康医疗保险计费做法的民事调查,以及特朗普政府削减联邦保险项目成本的计划感到担忧。她在 2 月 21 日将该公司评级下调至 “卖出”。

  其他分析师则态度乐观。从摩根大通到富国银行等多家华尔街银行,在联合健康 4 月 17 日发布财报前均维持对该股的积极评级。从迈耶下调评级到该公司发布第一季度财报的近两个月时间里,其股价上涨了 25%。摩根大通分析师未回应置评请求,富国银行分析师拒绝置评。

  接下来发生的事震惊了分析师和投资者。该公司称,医疗成本上升速度超过预期,报告了自 2008 年以来的首次利润缺口,并因此下调年度预测。

  “我们确实与公司进行了沟通,所有迹象都表明第一季度表现稳健,” 贝尔德公司分析师迈克尔?哈(Michael Ha)表示,“这完全出人意料,我看不出有谁能预见这一切的发生。”

  更多意外接踵而至。首席执行官安德鲁?威蒂(Andrew Witty)本月初辞职,前首席执行官兼长期董事会主席斯蒂芬?海姆斯利(Stephen Hemsley)接任。该公司还暂停了 2025 年业绩指引,进一步动摇了投资者信心。

  次日,《华尔街曰报》报道称,该公司因医疗保险业务面临司法部刑事调查。联合健康驳斥了这一报道,并表示未收到相关调查通知。

  尽管如此,截至周二收盘,彭博追踪的 29 位分析师中仍有 23 人维持相当于 “买入” 的评级。

  KeyBanc 资本市场分析师马修?吉尔莫(Matthew Gillmor)和许多同行一样表示,投资者应继续买入该股,因为 “2025 年的负面因素在 2026 年应可通过健康保险公司的年度保单定价周期得到解决”。其所在公司维持 “增持” 评级。

  贝尔德的哈表示,联合健康目前股价过低,不宜下调评级。但他称,若该公司医疗服务业务出现结构性疲软迹象,可能会促使评级调整。

  一个罕见的利好消息支撑了持有联合健康的理由:包括新任命的首席执行官在内,至少四名内部人士上周共买入约 3100 万美元公司股票。逢低买入的投资者似乎也加入其中,推动股价较近期低点反弹 17%。

  不过,CFRA 的迈耶并不打算成为买家。她认为司法部的调查将继续压制联合健康股价,并表示医疗成本何时见顶仍不明朗。

  “便宜的股票,” 她说,“可能会继续变便宜。”

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    2025年05月19日
    13

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  • shangshangcha
    shangshangcha 2025年05月22日

    我是商商查的签约作者“shangshangcha”!

  • shangshangcha
    shangshangcha 2025年05月22日

    希望本篇文章《秒dong教程“微乐天津麻将能开挂吗”原来真的有挂》能对你有所帮助!

  • shangshangcha
    shangshangcha 2025年05月22日

    本站[商商查]内容主要涵盖:国足,欧洲杯,世界杯,篮球,欧冠,亚冠,英超,足球,综合体育

  • shangshangcha
    shangshangcha 2025年05月22日

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